16 mai 2011
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Les conditions climatique qui affectent la France après un mois d'avril exceptionnel au niveau température et pluviométrie, sont de nature à avoir des effets majeurs sur les prix des céréales et des oléagineux. L'absence de prise de position claire sur les modalités de gestion de la formation des prix sur ces produits qui sont quasi officiellement assimilé à des produits d'épargne risque de conduire à des réactions majeures de populations acculées face à des évolutions de prix excessives et me conduisent à réévoquer mon étude de début 2008 faite à la suite des révolte de la fin de mars de la même année.
Un gestion équilibrée des intervenants sur les marchés de cotations une grande prudence dans la gestion des composantes temporelles et des investissements dans des stocks régulateurs, permettraient sans doute une evolution mieux géré alors que les phénomènes climatiques semblent gagner en intensité.
PRICES TRANSFERT PHENOMENA
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LA PREVENTION DYNAMIQUE
1 mars 2011
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Comme en 1954 la situation du marché immobilier induit une exclusion de plus en plus dramatique et son assainissement dans le sens d'une meilleure adéquation entre investissement et revenus disponibles est pratiquement bloqué.
L'Etat endetté pour soutenir les banques et l'industrie, n'a pas les moyen d'accroître la redistributiion dont les effets ont les aspects contre-productifs similaires à ceux de la sur-protection des enfants.
Par contre la réduction des distorsions dans les allocations de ressource et dans les phénomènes de formation des prix, ne connaisse que de timides ébauches. Leur application au marché intérieur pourrait certaainement donner du poids aux discussions sur la régulation des prix des matières premières des taux et des monnaies.
Le sujet est vaste et les solutions toujours difficiles à évaluer car le facteur temps des projets immobiliers modifie sensiblement les données initiales motivant la décision de gestion
Pour éviter cet écueuil il faut s'assurer que cerains équilibres fondammentaux, sont maintienus dans la durée et que ne s'instaure pas des situations de précarité qui conduisent à des conduites extrêmes.
En echo aux solutions evoquées par un professionnel du bâtiment ce document a pour objet d'enrichir la démarche et de l'orienter vers des solutions plus pérennes que celles motivées par les issues d'une échéance électorale.
risques immobiliers
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EQUILIBRES ECONOMIQUES
14 janvier 2011
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La prolifération des évolutions en matière financières éloignent de plus en plus les épargnants de la gestion de leur épargne et de l'exercice de leur jugement sur la façon dont les entreprises sont gérées. Pour palier à cette prolifération le législateur croit bon de marque sa présence en multipliant les reglementations et les structures de contrôle. Ceci conduit à aller à l'encontre du but recherché en ne permettent la survie qu'a des structures de grande taille dont la gestion optimisée élimine la nécessaire diversité propre à assurer une confrontation de marché. a l'intérieur même des ces organisations la prolifération des règles nuit à une vision claire de la situation avec un objectif non écrit de protéger les dirigeant des risques que leur responsabilité pénale implique/
Une révision de l'approche semble indispensable au minimum pour reconstituer des repères fiables nécessaires à la restauration d'un minimum de confiance.
déontologie et crise
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PRINCIPES ET VALEURS
8 janvier 2011
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La flambée des prix des métaux et de l'energie alimentée par les besoins chinois et indiens, celle des denrées poussée par des conditions climatiques défavorable en Australie, Amérique du Sud et faisant suite à la sécheresse en Russie et en Asie Centrale, sont des facteurs objectifs de la hausse des cours, mais l'importance des liquidités, et les taux de financement historiquement au plus bas alimente les stockages spéculatifs de tous ordres et stimule les allocations d'actifs d'investissements concernés par les pressions sur les monnaies et recherchant des risque moindre.
Des conditions comparable à celles de 2008 sont en trains de s'accumuler mettant en lumière le poids des prix des matières premières dans les équilibres politiques mondiaux.
Quelques exemples passés permettent d'en rappeler les impacts possibles et leurs limites.
geopolitique matiere premiereR6
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FORMATION
8 janvier 2011
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La création et la vie d'un marché de marchandise est une entreprise complexe et exposée à de multiples defis. Son succès conduit aussi à diverses tentatives pour s'approprier des avantages indus dans le cadre de son fonctionnement et de ses modalités de fixation des prix lesquelles deviennent souvent des références pour mener de multiples transactions.
L'analyse des crises passées permet de connaitre l'ampleur des défis auxquels ce type d'entreprise est exposé
risques de gestion 4
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FORMATION
4 janvier 2011
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Manifestation très prisée pour la qualité de ses intervenants le FORUM DE L'ENERGIE de l'UNIVERSITE DE PARIS DAUPHINE à renouvelé le 9 décembre dernier ses promesses de manifestation de haute tenue.
Les sujets abordés allaient de la prévision aux problèmes soulevés pour les acteurs de physique par des marchés instables et volatils. Le problème de l'évolution de la structure de l'information donnée par les prix depuis 2008 a été malheureusement peu abordé, mais la nécessité de trouver des moyens de gérer les décisions d'investissement et les impacts sur les niveaux de vie furent au coeur des débats.
Le document joint a pour objet principal de faire le point sur l'évolution des débats depuis de le rapport LAGARDE sur les prix du pétrole.
energie dauphine
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ANALYSE TECHNIQUE
6 décembre 2010
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Mises au point au fil des expériences, des échecs, des tentatives de manipulations ou des crises de liquidités, les marchés à termes sont des organisations complexes qui regroupent différents types d'opérateurs, de gestionnaires, et des structures de gestion et de régulation.
Les règles de fonctionnement au nombre de cinq pour l'essentiel, sont destinées à donner au marché sa liquidité sans laquelle il n'y a pas de fixation d'un prix, mais aussi sa sécurité face aux erreurs de gestion des participants, et la représentativité en regard des matières premières négociées sans laquellle la fonction de gestion du temps pour les opérateur de marchandise physique devient impossible. Sans cette dernière fonction la cotation se limite à une fonction d'anticipation financière sans support objectif comparable à celles des marchés de valeurs, dont les excès réguliers sont patents. Si l'on recherche une représentation économique la plus fidèle possible de l'état des disponibilités et des besoins des produits échangés il sont par nature essentiels et le risque dépend de la vitalité de leurs échanges.
Les excés en matière d'évolution de prix et leurs corrélations quasi systématiques avec des décisions de régulation financière en 2007-2008 et des décorrélations entre terme et physique sont à mon sens, la preuve qu'une cotation ne peut être une vérité première, mais l'expression d'un environnement donné.
Une position dominante soit d'un opérateur unique soit d'intervenant agissant dans le même sens ne peut que conduire à des informations de prix erronnées en regard de confrontation des besoins qu'un marché est sensé révèler.
regles des de fonctionnement 4R2010
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FORMATION
30 novembre 2010
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La constitution des marchés à terme de marchandise est un processus évolutif qui doir s'adapter aux evolutions des flux d'échanges et aux évolutions techniques. L'analyse de l'histoire officielle du CBOT en donne une image instructive qui montre que la création, le développement d'un marché de marchandise est une processus semé d'embuches.
Les évolution dans leur utilisation constitue aussi un challenge pour la détermination d'un prix dont les composantes intrinsèques peuvent évoluer en fonctions de la nature et du poids économiques des intervenant en posant un réel problème sur la validation des éléments constitutifs des prix affichés
ci après copie du cours n°3 analyse historique 3R2010
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FORMATION
18 novembre 2010
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La crise a fait apparaitre que les limites d'intervention des groupes financiers ont été élargies à un point tel qu'il générait de facto de multiples confits d'intérêts.
Création de produits risqués au point d'être parfois frauduleux,(MADOFF) prise de position inverses sur les produits commercialisés, absence de contrôle sur la gestion qui conduisent les banques US à suspendre leur processus de saisie immobilière, de faculté de démontage du produit pour valorisation etc.;;;;
Le document joit a pour objet de faire le point de l'état des lieux de l'évolution réglementaire et de proposer des voies d'amélioration
banque quelle fonction
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RISQUES
15 novembre 2010
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Ce support de cour traiite des divers vcteurs qui vont aboutir à la formation des prix de matières premières.
Ceci va de l'échange de gré à gré entre acheteur et vendeur sur la base de leurs besoins propres et de leurs informations respectives aux organisations complexe que constitues les marchés à terme.
Leurs fonctions de base sont la transparence, la sécurité, la liquidité et l'équilibre des rapports entre acheteurs et vendeurs.
La libéralisation des normes en 2000 a conduit à l'intervention sur ces marchés de nouveaux acteurs qui complexifient la nature de l'information prix alors que par ailleurs les opérations de gré à gré utilisés à l'origine pour palier à l'absence de marchés organisés important suffisamment pour suivre le développement économique asiatique ont contribué à instaurer une opacité dans les conditions d'élaboration du prix.
Les réglements en cours de rédaction à la CFTC et les diverses initiatives des états sur ce sujet sensible vont apporter des modifications certaines à la composition des intervenants et à la formation des prix
formation des prix 2R2010
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FORMATION
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