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25 juin 2010 5 25 /06 /juin /2010 18:38

Le financement des échanges internationnaux de matières premières et le domaine technique des activités de financement et de marché des banques  qui concentre pratiquement l'essentiels de savoir faire de la profession.

La place qu'elles ont eu dans l'évolution de la crise actuelle comme refuge en offre quelques exemples significatifs.

Il importe donc aux banquiers de fédérer des compétences diverses et des structures de protection efficace en regard de  mouvements permanent des monaies, marchandises, évolutions de positions  et  gestions des risques de prix et de taux, de change et principalement de liquidité  sur les diverses composantes énumérées.

 

La gestion des risques sur ces financements confèrent un sens aigu d'une approche de la gestion des risques qui s'oppose très fortement aux systèmes en place structurés par type de produit et par des système d'équivalents risques calculés dont la faillite est à présent patente.

 

Les developpements judiciaires du type Nic Leeson, Stoddart, Kerviel, selon cette approche deviennent aiséement détectables car les anomalie de valeurs et de proportions sont les premières à être mise en  corrélation avec les existants et les comptes de passage font l'objet d'un suivi spécial et d'une conception banissant les compensations

negoce controle 1 negoce controle 1 negoce controle 2 negoce controle 2 negoce controle 3 negoce controle 3

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25 juin 2010 5 25 /06 /juin /2010 18:26

Par leur nature même et leur usages divers et essentiels, parfois stratégiques au point qu'elles ont été à l'origines  de conflits armés et que la constitution de l'Union Européenne a débuté par une entente sur le charbon et l'acier, les matières première connaissent des évolutions parfois brutales, (les chocs pétroliers), parfois plus discrètes mais toujours très significatives dans la compréhension des évolutions économiques.

Ces réflexionsdatant de 1992 sont à considérer à présent en perspective de l'article datant de la fin 2009 sur l'évolution des prix du pétrole et l'intérêt que le gouvernement porte sur le sujet

changement matpremt changement matpremt changement matpremt2 changement matpremt2 changement matpremt3 changement matpremt3 changement matpremt4 changement matpremt4

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25 juin 2010 5 25 /06 /juin /2010 18:10

LA DEMARCHE QUALITE à ete au début des années 1990 après la crise financière de 1987 et un peu avant la crise immobilière de 1993 une des techniques àla mode dans lesquelles la profession bancaire a lourdement investit.

Sans entrer dans les détails de quelques bevues résultantes apparues ultérieurement, j'ai voulu souligner en 1993 et attirer l'attention sur la différence qu'il pouvait y avoir à l'époque entre la forme et son apparente rigueur et le fond difficile à identifier dans une entreprise de service.

 

Avec le recul de la crise  et le procès KERVIEL en cours la réflection conserve tout son sens qualite1 qualite1 qualitte2 qualitte2 qualitte3 qualitte3 qualitte4 qualitte4 qualitte5 qualitte5 qualitte6 qualitte6

 

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25 juin 2010 5 25 /06 /juin /2010 17:59

En novembre 1994, sollicité pour me pencher sur une démarche inovatrice en france à l'époque, j'ai découvert le concept de la titrisation et il m'a semblé utile en collaboration avec un de ses promoteur Lionel Montocchio de publier une analyse sur les avantages et les risques de cette nouvelle approche de l'escompte de créance sans recours.

Après les dégats générés par cette approche dans certains domaines il m'a paru intéressant de  permettre un retour sur le passé et sur la pertinence de l'analyse.

TITRISATION TITRISATION

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2 mars 2010 2 02 /03 /mars /2010 11:59

Dans le cadre d'échanges épistolaires sur le site Les Echos j'ai eu le privilège de rencontrer Mr. JM CHEVALIER chargé par Mme LAGARDE d'une mission destinée à explorer les moyens utiles pour  permettre d'éviter les excès dommageables des fluctuations  brutales des prix du pétrole.
J'avais fait de nombreuses analyses sur les processus qui ont contribué à la flambée des cours des matières premières pendant la période debutant en juillet 2007 pour se terminer en juin 2009 par un retournement brutal. Certaines sont disponibles sur ce site dont la plus significative datant du second trimestre 2008.
Le document joint est la synthèse d'une partie de  ces travaux axée sur les marchés bien spécifiques du pétrole et des produits pétroliers.
Les axes de réflexions majeurs suggérés sont d'une part une distinction nette entre les usages des marchés de terme entre la gestion des prix liés aux flux d'échanges physiques et celle se rapportant aux anticipations à terme plus axées sur le financement des investissement et la protection de l'épargne longue.
La situation actuelle conduit à une synchronisation des marchés de marchandises avec les marchés financiers ce qui ne remplis plus l'objectif de décorrélation initiée dans le mouvement de fuite devant les incertitudes portées par les actifs financiers.
Le second volet est plus orienté sur la sécurité physique des approvisionnement et préconise la mise en oeuvre d'actions de la France seule ou mieux des pays européens dans le processus d'aide et d'investissement des pays producteurs sur la base d'expériences passées ou en cours. Stabilisation prix pétrole pub2 Stabilisation prix pétrole pub2

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6 janvier 2010 3 06 /01 /janvier /2010 17:43

 

 

 

 

 

 

 

SUPPORT DE COURS INT

Comme toutes les organisations humaines les marchés à termes sont faillibles. Ces faiblesses sont de trois types

  1. Des risques de conception qui les rendent fragiles à des modifications de l'environnement ou de la structure des opérateurs qui y interviennent (c'est le cas pour la période juillet 2007 juin 2008) et va aboutir à une détermination du prix en désaccord avec l'état de l'offre et de la demande.
  2. des risques de manipulations dans le cas ou certains acteurs ont structurellement ou acquièrent une position dominante temporaire ou durable
  3. des risques d'organisation qui font que le marché est fragile face à certaines configurations  exceptionnelles ou exposé à des pertes de liquidité en raison d'événements économiques ou politiques

La présentation ci après a pour but de présenter quelques cas célèbres de défauts de marchés à terme

 

 

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6 janvier 2010 3 06 /01 /janvier /2010 17:42

 

 

 

 

 

 

 

 

SUPPORT DE COURS INT

Les besoins et les origines des marchés à terme ayant été examinés, l'étape suivante consiste a en comprendre leurs règles de fonctionnement et leur utilité dans la capacité du marché à résister aux diverses turbulences,  squeeze,  reglementation, défauts , crises financières. C'est le but de cette présentation qui analyse les règles de fonctionnement de base des différents marchés actifs et présente les organismes qui en assure le fonctionnement et le contrôle

 

 

processus de gestion3 processus de gestion3

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6 janvier 2010 3 06 /01 /janvier /2010 17:42

SUPPORT DE COURS INT

Les besoins et les origines des marchés à terme ayant été examinés, l'étape suivante consiste a en comprendre leurs règles de fonctionnement et leur utilité dans la capacité du marché à résister aux diverses turbulences,  squeeze,  reglementation, défauts , crises financières. C'est le but de cette présentation qui analyse les règles de fonctionnement de base des différent marchés actifs et présente les organismes qui en assure le fonctionnement et le contrôle

 

 

processus de gestion3 processus de gestion3

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6 janvier 2010 3 06 /01 /janvier /2010 17:41

DOCUMENT DE  FORMATION  SUPPORT DE COURS A IT SUD PARIS

Ayant circonscrit le champs des produits qui constitue le vaste domaine des matières premières que nous allons étudier, le deuxième sujet va être, de comprendre comment  ces produits :

1/qui font l'objet de lourdes convoitises mais aussi de vastes courants d'échanges

2/ qui sont à la base de nombre d'outils de financement sur la scène internationale,

vont  être valorisés afin que  les termes de l'échange  paraissent suffisamment équitables aux parties prenantes  pour  qu'ils se réalisent.
Ceci nous amène à examiner le concept de valeur, et ses corolaires l'existance et la liquidité du marché.

Il faut face à la crise actuelle prendre conscience que sans liquidité, nul produit ou service n'a de valeur. Le développement de cette crise a pour fondamentaux:

1/ l'absence de contrôle de la liquidité des produits financiers créés

2/ la nécessité de procéder à l'éllaboration de critères objectifs stables permettant de passer du produit élaboré à ses composants de la même façon que l'on peu sur un véhicule accidenté récupérer les roues, le volant ou les sièges et la tôle donnant une valeur résiduelle  non nulle au produit à partir de ses composants.

En effet tout réel marché de  produit élaboré  génère des marchés  annexes ne serait-ce que pour le remplacement de ses composants en cas de panne

 

 

formation des prix m2 formation des prix m2

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24 octobre 2009 6 24 /10 /octobre /2009 10:29

The modifications of Commodities market structures introduced by the involvment of new and potent operator induce the necessity to follow closely the fundamentals and the  future makets evolution to track the market imbalances.
The attached document shows how these topics can be monitored. others will follow.

soft commodity reviewQ12007 soft commodity reviewQ12007

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  • : Ce document est une tentative pour faire partager le fruit d'une expérience technique dans la gestion des risques des financements internationaux de Matières Premières ainsi que les réflexions éthiques, qu'elle génère parfois
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